（今天有两章~）
纽约，曼哈顿下城。
所罗门兄弟总部大楼，顶层首席执行官办公室。
晨光穿透巨大的落地玻璃幕墙，毫无保留地洒在光洁的胡桃木办公桌上。
约翰·古特弗雷德端坐在真皮办公椅内。他今日穿着一套剪裁极佳的深蓝色条纹西装。领带打得一丝不苟。银质袖扣在阳光下泛着微光。
昨夜的跨国交锋，并未在这位华尔街寡头的脸上留下任何疲态。他手里端着一杯刚煮好的黑咖啡。神色平静地看着站在办公桌对面的首席精算师。
大卫的状况截然不同。这位首席精算师的眼袋深重，金丝眼镜后的双眼布满血丝。因为古特弗雷德的一句话，他和他的团队直接熬了个通宵。
他手里捧着一份厚达百页的压力测试报告。
“总裁，日本银行系统的压力测试结果出来了。”
“西园寺小姐给出的数据锚点，精算部已经全部核实。”
他翻开报告的第三页，指腹点在一组标红的数据模型上。
“准确无误。不仅如此，模型还挖出了更深层的漏洞。”
古特弗雷德坐在真皮椅内，端起刚煮好的黑咖啡轻抿了一口，目光落在报告上。
“日本银行业长期利用‘飞地账户（TObaShi）’，在表外隐匿了天量的理财亏损。为了维持账面好看，他们又把企业间交叉持股的浮盈，算进巴塞尔协议要求的核心资本里。”
大卫停顿了半秒，留给上司消化的时间。
“现在日经指数跌破三万点，这部分用来充当底座的浮盈正在光速蒸发。一旦大盘跌破两万八千点的阈值，这种交叉持股的防御网就会变成连环爆仓的导火索。”
“底盘崩塌后的连锁反应？”古特弗雷德放下咖啡杯，瓷底与托盘碰撞发出一声微响。
“是的，无差别抽贷。”
大卫直接翻到报告的最后一页。
“为了填补资本充足率的窟窿，银行只能向底层的实体企业抽血。日本国内的核心制造业与地产商将面临大面积的资金链断裂。为了偿还债务，这些企业将被迫以一折甚至更低的价格抛售硬资产。”
大卫看着那个最终推演出的数字，呼吸稍稍加重了一分。
“模型显示，整个日本市场，将产生数万亿美元的优质不良资产（NPL）。”
数万亿美元。一折的清算价格。
他靠在真皮椅背上。目光
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